현금흐름분석 5장 현금수지분석표

현금수지분석표란 신용분석 목적의 현금흐름표라고 할 수 있는데

외감법에 의해 현금흐름표를 작성하여 제시한 경우에도

반드시 현금수지분석표를 작성하여 신용분석에 적용하고 있는 은행이 대부분이다.

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현금수지분석표는 기업의 B/S 와 I/S 및 제조원가명세서를 토대로 작성되는데

현금흐름표를 작성하지 않는 비외감 기업의 현금흐름을 분석하는데 유용하다.

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또한 현금수지분석표는 기업의 B/S 와 I/S 및 제조원가명세서를 토대로 작성하므로

더 많은 재무정보를 토대로 작성되는 현금흐름표에 비해 생략된 정보가 많다.

따라서 분석자는 현금흐름표가 존재하는 경우 현금수지분석표와 비교하여

중요한 차이가 있는 경우 반드시 그 내용을 점검해야 한다.

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현금수지분석표는 현금흐름표에 비해 정확도는 낮지만 F/S 만으로 작성이 가능하다.

현금수지분석표는 직접법과 형식이 거의 같다. 단 대손상각비 항목이 없다.(순액법)

현금수지분석표
1. 매출을 통한 현금유입액	​
2. 현금지출 매출원가	​
3. 현금 매출총이익	1+2
4. 현금 판관비	​
5. 현금 영업이익	3+4
6. 기타영업활동에 의한 현금흐름액	​
7. 영업활동 후 현금흐름액	5+6
8. 이자비용과 배당금 지급액	​
9. 이자지급 후의 현금흐름액	7+8
10. 유동성장기차입금 상환액	​
11. 유동성장기차입금 상환 후 현금흐름액	9+10
12. 투자활동 현금흐름액	​
13. 외부자금조달 전 현금흐름액	11+12
14. 총 외부자금 조달액	​
15. 외부자금조달 후 현금흐름액	13+14
16. 현금증감액	​

 

현금수지분석표
1. 매출을 통한 현금유입액	​	1-1 순매출액 1-2 매출채권증감액 (선수금증감 포함)
2. 현금지출 매출원가	​	2-1 매출원가 2-2 재고자산증감액 2-3 매입채무증감액 (선급금증감 포함) 2-4 감가상각비 (제조원가) 2-5 무형자산상각비 (제조원가) 2-6 퇴직급여 (제조원가)
3. 현금 매출총이익	1+2	​
4. 현금 판관비	​	4-1 판매비 및 관리비 4-2 선급비용 증감액 4-3 미지급비용 증감액 4-4 감가상각비 (판관비) 4-5 무형자산상각비 (판관비) 4-6 퇴직급여 (판관비)
5. 현금 영업이익	3+4	​
6. 기타영업활동에 의한 현금흐름액	​	6-1 영업외수익 6-2 미수수익 증감액 (선수수익증감액 포함) 6-3 영업외비용 6-4 법인세 납부액 6-5 영업관련 기타 유동자산 증감액 6-6 영업관련 기타 유동부채 증감액 6-7 영업관련 기타 비유동부채 증감액 6-8 외환환산손익 등
7. 영업활동 후 현금흐름액	5+6	​
8. 이자비용과 배당금 지급액	​	​
9. 이자지급 후의 현금흐름액	7+8	​
10. 유동성장기차입금 상환액	​	​
11. 유동성장기차입금 상환 후 현금흐름액	9+10	​
12. 투자활동 현금흐름액	​	12-1 유형자산 증감액 12-2 투자자산 증감액 12-3 무형자산 증감액 12-4 투자활동 관련 유동.비유동자산 증감액
13. 외부자금조달 전 현금흐름액	11+12	​
14. 총 외부자금 조달액	​	14-1 단기차입금 증감액 14-2 장단기 미지급금 증감액 14-3 장기차입금 증감액 14-4 자본금 증감액 14-5 자본조정 증감액 14-6 기타 조정
15. 외부자금조달 후 현금흐름액	13+14	​
16. 현금증감액	​	16-1 기초 현금및현금성자산 잔액 16-2 기말 현금및현금성자산 잔액

 

현금수지분석표			​
1. 매출을 통한 현금유입액	​	1-1 순매출액 1-2 매출채권증감액 (선수금증감 포함)	​
2. 현금지출 매출원가	​	2-1 매출원가 2-2 재고자산증감액 2-3 매입채무증감액 (선급금증감 포함) 2-4 감가상각비(제조원가) 2-5 무형자산상각비(제조원가) 2-6 퇴직급여(제조원가)	​
3. 현금 매출총이익	1+2	​	​
4. 현금 판관비	​	4-1 판매비 및 관리비 4-2 선급비용 증감액 4-3 미지급비용 증감액 4-4 감가상각비(판관비) 4-5 무형자산상각비(판관비) 4-6 퇴직급여(판관비)	4-2, 4-3. 선급비용과 미지급비용은 재무제표만으로 구체적인내용을 알 수 없기 때문에 판관비로 모두 분류함. (직접법과 다른 점)
5. 현금 영업이익	3+4	​	​
6. 기타영업활동에 의한 현금흐름액	​	6-1 영업외수익 6-2 미수수익 증감액 (선수수익증감액 포함) 6-3 영업외비용 6-4 법인세 납부액 6-5 영업관련 기타 유동자산 증감액 6-6 영업관련 기타 유동부채 증감액 6-7 영업관련 기타 비유동부채 증감액 6-8 외환환산손익 등	6-1. 배당금, 이자 수익 등 6-3. 영업외비용에 이자비용은 포함되지 않음 6-4. 법인세 납부액은 실제 납부한 금액. 6-5. 미수금 등 6-6. 실제 지급한 퇴직금 등
7. 영업활동 후 현금흐름액	5+6	​	​
8. 이자비용과 배당금 지급액	​	​	​
9. 이자지급 후의 현금흐름액	7+8	​	​
10. 유동성장기차입금 상환액	​	​	9번이 양수인데 10번이 음수라면 이자는 냈지만 원금상환은 못했다는 의미
11. 유동성장기차입금 상환 후 현금흐름액	9+10	​	11번까지는 양수가 나와야 함
12. 투자활동 현금흐름액	​	12-1 유형자산 증감액 12-2 투자자산 증감액 12-3 무형자산 증감액 12-4 투자활동 관련 유동.비유동자산 증감액	자산은 '기초-기말'로 계산하고 I/S 처분이익(손실)을 가감함. 여기에 감가상각비를 빼주고 평가이익(손실)도 가감함
13. 외부자금조달 전 현금흐름액	11+12	​	​
14. 총 외부자금 조달액	​	14-1 단기차입금 증감액 14-2 장단기 미지급금 증감액 14-3 장기차입금 증감액 14-4 자본금 증감액 14-5 자본조정 증감액 14-6 기타 조정	14-3. 사채는 여기에 포함됨. 유동성장기부채 기말잔액도 여기에 포함시켜야 '기말-기초'가 다 계산됨
15. 외부자금조달 후 현금흐름액	13+14	​	​
16. 현금증감액	​	16-1 기초 현금및현금성자산 잔액 16-2 기말 현금및현금성자산 잔액	​

현금수지분석표나 현금순환분석표는 재무제표와 비현금거래에 대한 몇 가지

중요한 추가자료로 비교적 단시간 내에 쉽게 작성할 수 있다.

그리고 현금흐름표에 비해 내용이 요약되어 있어 현금흐름을 한 눈에 볼 수 있다.

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현금수지분석표는 기업의 차입원리금 상환능력(채권자 입장) 여부를 검토하도록

영업활동으로 인한 현금흐름란을 이자지급 전/후의 현금흐름으로 구분하여

영업활동에서 조달된 현금흐름으로 이자와 배당금을 지급할 수 있는지 판단하도록 돕는다.

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※ 현금수지분석표 이용시 유의할 점

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1) F/S 만 갖고 작성하므로 정확성이 떨어진다.

지분법적용투자회사로부터 배당금을 수령한 경우,

어떤 회사는 영업활동으로, 다른 회사는 투자활동으로 구분할 수도 있기 때문에

현금수지분석표 작성 시 지분법적용투자회사로부터 받은 배당금은 알 수 없다.

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2) 현금수지분석표에서는 영업활동 현금흐름은 자세히 표시한 반면

투자/재무 활동란은 순액으로 요약하여 표시한다.

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3) 이자비용/수익 속에 포함되어 있는 할인차금상각액이나,

매출원가에 포함되어 있는 재고자산평가손실 등 별도의 과목으로 기재되지 않는

비현금손익 항목은 현금수지분석표에서 감안되지 않고 알 수도 없다.

또한 대손상각비나 주식보상비용, 대손충당금 환입액은 I/S 에 표시되지만

대부분의 현금수지표에서 별도의 비현금손익으로 구분하지 않는다.

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4) B/S 상 특정 자산.부채의 증감이 I/S 상 특정 수익.비용과 일대일 대응하지 않으면

현금수지분석표에서는 그 자세한 내용을 알 수 없기 때문에 임의로 대응시킨다.

선급비용이나 미지급비용의 증감은 그 상대과목이 선급보험료나 미지급급료일 수도 있고

선급이자나 미지급잡비일 수도 있다.

현금수지분석표에서는 선급비용이나 미지급비용의 증감을 모두 판관비로 반영한다.

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5) 일부 비현금교환거래가 현금수지분석표에서는 현금 거래로 표시될 수 있다.

금융리스로 유형자산을 취득한 경우

장기차입금을 조달하여 유형자산을 취득한 것으로 표시되므로 해석시 감안해야 한다.

(유형자산을 순액으로 계산하므로 이런 결과가 나온다.)

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6) 현금수지분석표 금액란의 +부호는 현금의 증가를 -부호는 현금의 감소를 의미한다.

따라서 자산의 증감란에 -부호를 붙였다면

자산의 증가로 인한 현금의 감소를 의미하지 자산이 감소했다는 뜻은 아니다.

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7) 참고로 현금순환분석표는 간접법 모델로 당기순이익이 아니라 영업이익에서 시작한다.

특이한 점은 운전자산투자액 항목이 별도로 존재한다.