김파파의 일상

1. 분식회계의 유형 재무제표를 분식하는 수법은 다음 두 가지 형태에서 출발한다. - 비용 과소 & (자산 과대 or 부채 과소) - 수익 과대 & (자산 과대 or 부채 과소)​ 1) 비용의 과소계상과 자산의 과대(혹은 부채의 과소) 계상 비용으로 처리해야 할 금액을 고의로 누락시키거나 축소하여 계상하는 방법 결국 자산이 과대계상되거나 부채가 과소계상된다.​ ① 판매된 재고자산을 보유하고 있는 것처럼 분식 매출원가는 과소계상되고 재고자산은 과대계상된다. ② 감가상각비나 대손상각비 같은 자산에 대한 평가손실을 적게 하여 비용이 과소계상되면서 관련 자산은 과대계상된다. ③ 당기 비용을 선급비용(자산)으로 기록하거나(비용 과소, 자산 과대), 당기 미지급 비용을 금액으로 인식하지 않는 경우(비용 과소, 부채..

현금흐름표 또는 현금수지분석표의 작성 과정에서 알 수 있듯이OCF 에 영향을 미치는 변수는 기본적으로영업이익과 운전자산의 변동 그리고 기타영업관련 자산.부채의 변동 세 가지이며이 세 가지는 다음과 같이 일곱 가지로 구성되어 있다.- 매출액, 매출원가, 판관비, 운전자산(매출채권, 재고자산, 매입채무), 기타영업활동관련 자산·부채의 변동.​먼저 현금수지분석표를 통하여 기업의 현금흐름에영업이익과 운전자산의 변동 및 기타영업관련자산·부채의 변동 등 세 가지 중어느 부분에서 해당 기업의 영업활동 현금흐름이 양호 or 불량한지를 파악하고이어서 이 세 가지 분야를 구성하는 위의 일곱 가지 과목 중가장 중요한 영향을 미치는 과목을 찾아낸다.그다음 그 과목의 변화를 주도하는 주요 변수를 찾아내어 그러한 변수가 향후기업..

현금수지분석표란 신용분석 목적의 현금흐름표라고 할 수 있는데외감법에 의해 현금흐름표를 작성하여 제시한 경우에도반드시 현금수지분석표를 작성하여 신용분석에 적용하고 있는 은행이 대부분이다.​현금수지분석표는 기업의 B/S 와 I/S 및 제조원가명세서를 토대로 작성되는데현금흐름표를 작성하지 않는 비외감 기업의 현금흐름을 분석하는데 유용하다.​또한 현금수지분석표는 기업의 B/S 와 I/S 및 제조원가명세서를 토대로 작성하므로더 많은 재무정보를 토대로 작성되는 현금흐름표에 비해 생략된 정보가 많다.따라서 분석자는 현금흐름표가 존재하는 경우 현금수지분석표와 비교하여중요한 차이가 있는 경우 반드시 그 내용을 점검해야 한다.​현금수지분석표는 현금흐름표에 비해 정확도는 낮지만 F/S 만으로 작성이 가능하다.현금수지분석표는..

1. 단기차입금 상환능력 검토 기업의 단기차입금 상환능력에 대한 검토는 현금보상비율을 일부 보완하여 '수정된 현금보상비율'로 측정한다.​ 현금보상비율 = (OCF + 이자비용) / (단기차입금(평균) + 이자비용)​ 수정된현금보상비율 = (OCF + 이자비용) / (기초단기차입금 X 20% + 유동성장기부채 + 이자비용)​ 기초단기차입금의 20%만 분모에 사용한 이유는 통상적으로 단기차입금을 일부만 상환다는 가정을 하기 때문이다. 단기차입금을 아예 제외하고 사용하는 경우도 있다. 이 비율에 대한 기준은 100%이지만 기업의 상황에 따라 낮을수도 있으며 동업계의 비율과 추세를 분석하는 것이 중요하다. 150% 이상이면 양호하다고 본다.​2. 총차입금 상환능력 검토 '수정된 현금흐름보상비율'에서는 기업이 영..

전통적 CF → EBITDA → OCF → FCF 로 갈수록 기준이 엄격해진다.​1. 전통적 CF 전통적 CF = 당기순이익 + 감가상각비​ 전통적 CF 와 영업활동 현금흐름(OCF)의 가장 큰 차이는 전통적 CF 가 운전자산에 투입된 금액을 현금과 마찬가지로 간주한 반면 OCF 는 운전자본에 투입된 금액을 현금으로 간주하지 않는다. 그러므로 전통적 CF 는 영업활동으로 인한 운전자본흐름을 나타낸다고 할 수 있다.​ 전통적 CF 는 다음과 같은 문제점이 있다. ① 위에서 언급한 것처럼 운전자본을 현금화하는데 문제가 없다고 가정한다. ② 감가상각비 외에도 당기순이익에 가감할 비현금손익이 많다. ③ 당기순이익에는 투자와 재무활동 결과 발생된 손익도 가감해 주어야 한다.​ 참고로 감가상각비는 장기적으로 유형자..

1. 현금흐름표가 제공하는 정보영업01. 부채원리금 상환능력02. 배당금 지급능력03. 미래 현금흐름 창출능력과 계속기업으로서의 존속능력 추세를 봐야 함.04. 당기순이익과 영업활동 현금흐름의 차이에 대한 정보 간접법에서 나타남.05. 기업의 신규 투자능력투자06. 영업활동에서 부족한 자금을 유휴시설의 처분으로 조달하였는지의 여부07. 설비투자의 적정규모 여부 투자가 유지.보수(감가상각)를 위한 투자인지? 제조를 위한 투자인지? 유지.보수를 위한 투자라면 차기 이후 영업활동에 큰 변화가 없지만 신규투자라면 당기 현금유출의 효과는 차기 이후의 영업현금흐름에 나타남.08. 투자활동을 통한 기업의 성장전략 설비투자를 통해 성장을 꾀할 수도 있지만 타법인의 지분에 투자하는 간접투자의 방식으로 성장을 꾀할 수도 ..

※ 비현금거래 중에서 재무제표 주석사항으로 기재하는 항목 - 현물출자로 인한 유형자산의 취득 - 유형자산의 연불구입 및 연불매각 - 무상 증.감자 - 주식배당 - 전환사채의 전환 - 건설중인 자산의 건물계정 대체 - 장기부채의 유동성대체 또한 영업활동으로 인한 현금흐름을 직접법에 의해 작성한 경우 당기순이익과 당기순이익에 가감되는 항목에 대해서도 주석공시한다.​※ 계정과 현금의 증감 방향 - 자산계정은 현금의 증감과 방향이 반대이다. (기초 - 기말)로 계산하는 경우 방향을 고려하지 않고 그대로 대입하면 된다. - 부채계정은 현금의 증감과 방향이 같다. (기말 - 기초)로 계산하는 경우 방향을 고려하지 않고 그대로 대입하면 된다.​현금흐름표(간접법)​I. 영업활동으로 인한 현금흐름​ 1. 당기순이익 2...

재무활동이란 부채(차입금) 및 자본계정에 영향을 미치는 거래를 말한다.자산의 경우 순액법은 (기초 - 기말)로 계산하지만부채 및 자본의 경우 순액법은 (기말 - 기초)로 계산한다.​1. 차입금의 변동​단기 차입금​​기말기초​신규차입(증가)현금 IN현금 OUT상환(감소)장기 차입금​유동성장기부채기말기초상환(OUT)기초차입(IN)기말대체대체​​두 값이 일치하면 더이상 놓치는 항목이 없다고 볼 수 있음.​​※ 대체, 1년 안에 상환기일이 도래하면 계정과목을 변경함. 장기차입금 XXX / 유동성장기부채 XXX  ① 계정과목 단기차입금, 유동성장기부채, 사채(사채할인발행차금), 전환사채, 장기차입금 등 ② 차입금 상환시 외환차손이 발생하면 영업현금흐름에 동 금액을 가산하고 외화표시채무의 환산(평가)이익은 영업현금..

투자활동이란 현금의 대여와 회수활동,1) 단기투자자산(단기예금, 단기매매증권, 유동성매도가능증권, 유동성만기보유증권)2) 투자자산3) 유형자산4) 무형자산의 취득과 처분 활동을 말한다.영업활동과 달리 투자활동은 직접법과 간접법의 구분이 없으며 직접법으로 표시된다.​XX 자산​​기초기말​현금 OUT취득처분현금 IN※ 순액법 : 기초잔액 - 기말잔액※ 처분가격이 장부가와 다른 경우에는 처분이익.손실을 반영해야 함.1) 단기투자자산 등의 변동 ① 계정과목 : 단기예금, 단기매매증권, 단기대여금(대손충당금), 미수금 등 ② 취득은 현금유출에 기입한다. ③ 처분은 현금유입에 기입한다. ④ 처분가격이 장부가와 같고 재평가대상이 아닌 경우 (기초 - 기말)의 금액이 연중 증가.감소 금액의 차이와 같다. ⑤ 처분가격이..

1. 대손충당금의 변동​ 1) 직접법 매출에 의한 현금유입 계산시 I/S 에서 매출액에 매출채권 증가액을 차감하고, 판관비 현금유출액 계산시 비현금비용인 대손상각비를 가산해준다. 여기서 매출채권 증가액에는 당기 회수불능으로 대손충당금과 상계처리한 금액을 더해준다. (매출채권이 감소했다는 것은 돈이 들어왔다는 것인데 이 경우는 재고가 없어진 것과 같다.) 그러나 대손상각비나 기중 대손발생액이 중요하지 않을 경우에는 매출채권에서 대손충당금을 차감한 순액(순액법)을 기준으로 매출채권증감액을 현금흐름표에 기재하여도 영업활동으로 인한 현금흐름에 미치는 영향은 동일하다.​ 2) 간접법 I/S 상 당기순이익에 비현금비용인 대손상각비액을 가산하여 주고 매출채권의 증가액은 차감한다. 그러나 대손상각비나 기중 대손발생액이..